Análisis del riesgo financiero: aplicación empírica en las empresas de la ciudad de Bogotá-Colombia año 2014

Abstract

Se presenta el resultado de la aplicación de un modelo probabilístico para la valoración del riesgo financiero de las empresas de la ciudad de Bogotá para el periodo 2014, con base a la estimación de los índices y análisis de riesgo de las variables de liquidez, endeudamiento y recuperación de cartera, obtenidos de los estados financieros reportados ante la Superintendencia de Sociedades; en donde se llevó a cabo una validación empírico – analítica, retrospectiva, de tipo transversal, que permitió la aplicación de un modelo Logit para la validación y consistencia del modelo propuesto. Lo anterior, enmarcado dentro de un proceso metodológico determinado por el cálculo de los índices de liquidez, endeudamiento y recuperación de cartera, la determinación del riesgo como variable dicotómica en razón a datos paramétricos obtenidos de una prueba piloto y finalmente la determinación misma del riesgo financiero en razón a la existencia de dos o más variables en riesgo. Los análisis de resultados permitieron establecer, como la recuperación de cartera fue el indicador en donde el mayor número de empresas presentó riesgo alcanzando un promedio porcentual del 80%, en donde los sectores G (Comercio al por mayor y al por menor, reparación de vehículos automotores y motocicletas), C (Industrias manufactureras) y F (Construcción), presentaron el mayor número de empresas con riesgo financiero, por encima del 60%, y como el 61% de las empresas inscritas ante la Superintendencia de Sociedades para este periodo presentaron riesgo financiero. Finalmente, la aplicación del modelo Logit determinó niveles de significancia menores a 0,05 que permitieron rechazar la hipótesis nula (La liquidez, el endeudamiento y la cartera no influyen negativamente sobre el riesgo financiero de las empresas.